As entregas de petróleo da Rússia para a Índia estão 30% abaixo do pico – ET Auto

 

Há sinais preliminares de que o desvio de petróleo bruto da Rússia para a Ásia de clientes europeus de longa data está falhando. As remessas para a China e a Índia caíram quase 30% em relação ao pico pós-invasão.

Embora seja muito cedo para dizer com confiança que a auto-sanção e a pressão dos EUA sobre a Índia, a China e outros compradores terão um impacto sustentado, há sinais iniciais de que os países asiáticos podem não conseguir substituir totalmente os compradores europeus da Rússia. A tendência é vista mais claramente quando as variações semanais são suavizadas usando médias contínuas.

Ainda há um longo caminho a percorrer antes que a queda nas remessas atinja o baú de guerra do Kremlin com força suficiente para que o presidente Vladimir Putin pense duas vezes sobre sua invasão da Ucrânia. O aumento dos preços do petróleo aumenta as receitas das tarifas de exportação da Rússia e compensa parte da redução nos fluxos de petróleo - a receita estimada das tarifas de exportação de petróleo ainda está acima de US$ 160 milhões por semana. Ainda assim, embora isso aumente quase 25% em relação ao imediatamente anterior à invasão, caiu uma porcentagem semelhante aos níveis de pico em abril.

Um plano liderado pelos EUA para impor um teto de preço às exportações russas de petróleo está em andamento, mas enfrenta obstáculos significativos, enquanto o pedido do presidente Joe Biden por mais petróleo da Arábia Saudita e seus parceiros da Opep recebeu uma resposta um tanto ambivalente. Qualquer aumento virá através do grupo de produtores de petróleo da OPEP +, e não unilateralmente da Arábia Saudita e dos Emirados Árabes Unidos. O papel de liderança da Rússia nesse grupo significa que qualquer oferta extra provavelmente será modesta.

As entregas de petróleo da Rússia para a Índia estão 30% abaixo do pico

A melhor esperança para reduzir a renda do petróleo do Kremlin é uma queda na demanda global por petróleo, que reduz os preços, mas as grandes agências de previsão não veem isso no horizonte.

A medição das exportações através dos movimentos dos navios é muito barulhenta devido aos horários de carregamento, manutenção, clima e outras coisas que podem influenciar os fluxos. Fazer médias de execução mais longa pode suavizar alguns, mas não todos, esse ruído.

O uso de uma média móvel de exportações de quatro semanas indica que os fluxos marítimos da Rússia estão em tendência de queda desde meados de junho, de acordo com dados de rastreamento de navios-tanque monitorados pela Bloomberg.

As entregas de petróleo da Rússia para a Índia estão 30% abaixo do pico

Nessa base, os fluxos caíram para 3,24 milhões de barris por dia no período até 15 de julho, caindo em cada uma das últimas quatro semanas. Eles agora caíram 467.000 barris por dia, ou 13%, desde meados de junho.

Os países asiáticos, dominados pela China e pela Índia, estão recebendo mais da metade de todo o petróleo enviado da Rússia. Os fluxos para a Ásia representaram entre 55% e 56% do total das exportações marítimas da Rússia nas últimas seis semanas. Esse número inclui os volumes de navios-tanque indo dos portos do Báltico e do Mar Negro para o Canal de Suez e caiu de uma alta de 63% nas quatro semanas até 15 de abril.

Os embarques para a China atingiram uma média de 784.000 barris por dia no período mais recente de quatro semanas, com fluxos para a Índia em 679.000 barris por dia. Mas espera-se que ambos os números aumentem, uma vez que os destinos se tornem conhecidos por cerca de 350.000 barris por dia de petróleo bruto em navios-tanque ainda sem sinalizar locais de descarga final. As remessas para outros países asiáticos além da China e da Índia praticamente secaram, com apenas cargas raras indo para o Japão e a Coréia do Sul a partir de terminais do Pacífico.

Com base nos destinos atuais, o fluxo médio de petróleo russo para a Ásia nas quatro semanas até 15 de julho foi o menor em 15 semanas. Isso continua sendo verdade se todo o petróleo bruto em navios-tanque ainda não indicam se estão indo para a região começar a sinalizar os portos asiáticos nas próximas semanas.

O volume enviado da Rússia para o norte da Europa voltou a subir nas últimas semanas. A maior parte está indo para tanques de armazenamento em Roterdã, na Holanda, com pequenos volumes indo para a Polônia e Finlândia. Os fluxos nas quatro semanas até 15 de julho chegaram a 450.000 barris por dia pela primeira vez em 11 semanas.

As entregas de petróleo da Rússia para a Índia estão 30% abaixo do pico

Os embarques médios de quatro semanas de petróleo russo para o Mediterrâneo dispararam após a invasão da Ucrânia, mas estão caindo desde o pico em meados de junho. No período até 15 de julho, foram os menores em 13 semanas, impulsionados pela queda nos volumes destinados aos portos italianos (veja gráfico acima).

A refinaria ISAB da Lukoil na ilha italiana da Sicília continua sendo um importante comprador de petróleo russo, enquanto a Turquia também aumentou as compras. Após uma enxurrada de embarques em meados de abril, os fluxos para o porto italiano de Trieste diminuíram para cerca de um por semana.

Os embarques combinados para a Bulgária e Romênia caíram 40% desde meados de junho em uma base média móvel de quatro semanas, com média de 230.000 barris por dia na semana até 15 de julho (veja o gráfico acima). As entregas para a Bulgária caíram em relação às máximas de junho, enquanto as remessas para a Romênia também caíram no último período de quatro semanas.

Os fluxos agregados de petróleo dos portos russos aumentaram semana a semana, aumentando 73.000 barris por dia, ou 2%, para 3,19 milhões de barris por dia na semana até 15 de julho.

Uma queda nos embarques do Báltico foi compensada por aumentos das outras três regiões exportadoras, deixando os embarques de petróleo por via marítima da Rússia recuperando apenas uma pequena parte do declínio da semana anterior.

A receita de Moscou com impostos de exportação subiu na semana até 15 de julho, subindo US$ 4 milhões, ou 2%, para US$ 168 milhões, ante US$ 164 milhões revisados ​​na semana até 8 de julho.

O pequeno aumento levou as receitas de impostos semanais ao seu nível mais alto em seis semanas, mas ainda estão substancialmente abaixo dos picos observados em abril.

Os embarques de petróleo em julho rendem ao Kremlin US$ 55,20 a tonelada (cerca de US$ 7,53 o barril), acima dos US$ 44,80 a tonelada (US$ 6,11 o barril) em junho. Essa é a taxa mais alta cobrada pelo governo russo desde abril, refletindo um aumento nos preços dos Urais entre meados de maio e meados de junho em comparação com o mês anterior. Mas as taxas vão diminuir um pouco em agosto, caindo para US$ 53 a tonelada (cerca de US$ 7,23 o barril).

Os gráficos a seguir mostram o número de navios que saem de cada terminal de exportação e os destinos das cargas brutas de cada uma das quatro regiões de exportação. Os destinos são baseados em onde os navios sinalizam que estão indo no momento da redação, e alguns quase certamente mudarão à medida que as viagens progridem.

Um total de 31 navios-tanque carregou 22,3 milhões de barris dos terminais de exportação do país na semana até 15 de julho, mostram dados de rastreamento de navios e relatórios de agentes portuários.

O volume total de petróleo bruto em navios carregados dos terminais do Báltico em Primorsk e Ust-Luga caiu na semana até 15 de julho, com um navio-tanque a menos saindo de Ust-Luga.

O volume de navios-tanque carregando nos terminais do Báltico e mostrando destinos no norte da Europa caiu para igualar o menor desde março, com mais petróleo indo para o Mediterrâneo.

Os fluxos do Báltico para a Ásia permaneceram em pouco mais de 625.000 barris por dia durante uma quarta semana, mas os volumes em navios que ainda não mostraram um destino final sugerem que esse número aumentará.

Seis navios-tanque completaram o carregamento em Novorossiysk, no Mar Negro, na semana até 15 de julho, um aumento em relação à semana anterior. Todos estão mostrando destinos indicando que vão descarregar em portos nas regiões do Mediterrâneo e do Mar Negro.

As remessas de unidades de armazenamento flutuante no porto de Murmansk, no Ártico, na Rússia, aumentaram na semana até 15 de julho. Uma carga foi carregada da unidade de armazenamento flutuante Umba da Gazprom Neft e outra da unidade Kola da Lukoil. Ambos estão indo para Rotterdam.

Os fluxos de petróleo dos três terminais de petróleo do leste da Rússia - Kozmino, De Kastri e Prigorodnoye - se recuperaram semana a semana para 938.000 barris por dia (veja gráfico acima).

Oito petroleiros carregaram petróleo ESPO em Kozmino, inalterado em relação à semana anterior. Uma carga está indo para a Índia, enquanto a China levou as outras.

Não houve embarques na 10ª semana da De Kastri, que lida com petróleo Sokol do projeto Sakhalin 1.

Uma carga de petróleo bruto Sakhalin Blend foi carregada na semana até 15 de julho e entregue à Coreia do Sul.

Nota: Esta história faz parte de uma série semanal regular de rastreamento de embarques de petróleo bruto de terminais de exportação russos e as receitas de impostos de exportação obtidas com eles pelo governo russo.