O que é um prospecto de fundo mútuo?

 

DEFINIÇÃO

Um prospecto de fundo mútuo é um documento que informa ao investidor detalhes importantes sobre o fundo, como estratégia de investimento, taxas e riscos e a empresa do fundo. O prospecto pode ser uma ótima maneira de os investidores analisarem se o investimento em um fundo é adequado para eles.

Principais conclusões

• Um prospecto de fundo mútuo é um documento que fornece aos investidores detalhes importantes sobre um determinado fundo mútuo e a empresa de fundos que opera o fundo.
• Prospectos de fundos mútuos podem ajudar investidores em potencial a analisar um fundo mútuo para investimento
• Os investidores podem aprender sobre a estratégia de investimento de um fundo, taxas, riscos e desempenho histórico. 
• Os prospectos estatutários seguem um padrão emitido pelo governo, enquanto os prospectos resumidos são muito mais curtos e fáceis de entender.
• Os fundos são obrigados a enviar aos investidores o prospecto após a compra de ações, mas muitas empresas de fundos os disponibilizam em seus sites.

Como funciona um prospecto de fundo mútuo 

Um prospecto de fundo mútuo é um documento que fornece aos investidores detalhes importantes sobre um determinado fundo mútuo e a empresa que opera o fundo. Os fundos mútuos são obrigados a enviar um prospecto aos investidores depois de comprarem um fundo, embora os investidores também possam solicitar um prospecto antes do investimento.

Observação

Muitos fundos disponibilizam o prospecto em seus sites. Por exemplo, Vanguard e Charles Schwab têm páginas na web que listam fundos com um link para baixar ou visualizar o prospecto. ^1 2 

Tipos de Prospecto de Fundo Mútuo

Existem dois tipos de prospectos de fundos mútuos que diferem com base na quantidade de informações que eles fornecem.

Prospecto Estatutário : Um documento detalhado, incluindo informações sobre os objetivos/metas de investimento do fundo, taxas, riscos e desempenho, administração, informações dos acionistas e comissões, denominado prospecto estatutário, deve ser entregue a todos os acionistas. 

Prospecto Resumido : A maioria dos fundos também produz um prospecto resumido, que tem algumas páginas e contém mais linguagem de marketing do que legal. Você deve analisar ambos os prospectos antes de fazer uma compra. ³

Como ler um prospecto de fundo mútuo

Para entender onde você deve procurar informações em um prospecto de fundo mútuo, vamos examinar cada seção do prospecto estatutário. Existem basicamente três partes em um prospecto estatutário:

Parte I: Objetivo de investimento, estratégias e riscos

A maioria dos fundos se concentra na valorização do capital (por meio do aumento dos preços das ações) ou na receita (por meio de pagamentos de dividendos ou títulos). Esta seção do prospecto detalhará qual estratégia o fundo usará para atingir esse objetivo. 

Como é importante que os investidores entendam se o fundo corresponde ao seu perfil de risco, esta primeira seção do prospecto também contém os riscos associados ao investimento no fundo. 

Observação

Muitos fundos usam a mesma linguagem padrão de risco que destaca o risco de mercado, risco de negócios, risco de taxa de juros e outros riscos encontrados pelo fundo. 

Fundos de nicho, como aqueles que se concentram em apenas algumas ações, detalharão o risco adicional que os investidores podem ter com o fundo. ⁴ 

Parte II: Tabela de Honorários e Desempenho

Pense nesta seção como uma análise de custo-benefício para o fundo. Ele listará as taxas e comissões associadas ao fundo, além de descrever o desempenho histórico do fundo.

A seção de taxas inclui três partes: 

• Despesas de transação do acionista : são despesas relacionadas à compra ou venda de ações em um fundo mútuo. Eles incluem cargas de vendas de front-end e back-end , taxas de compra, taxas de resgate e taxas de manutenção de conta. 
• Despesas operacionais anuais do fundo : São despesas que um fundo mútuo cobra para administrar o fundo . Eles incluem o índice de despesas que reflete os custos administrativos do fundo, as taxas 12b-1 pagas aos corretores pela venda do fundo e as taxas de administração do fundo.
• Um exemplo hipotético : Este exemplo mostra quais seriam os custos do investidor em um ano típico. 

O prospecto também incluirá uma tabela e gráficos mostrando o desempenho histórico com comparações com índices relevantes , juntamente com a declaração de que os retornos passados ​​não são garantia de retornos futuros. ⁵

Parte III: Administração, Informações aos Acionistas e Declaração de Informações Adicionais

O prospecto lista tanto a sociedade gestora que aconselha o fundo como os gestores de carteira individuais responsáveis ​​pela tomada de decisões de investimento. 

A seguir, informações sobre como podem ser feitas as compras de cotas de fundos, opções de distribuição de dividendos e, potencialmente, informações sobre como trocar cotas de um fundo por cotas de um fundo da mesma família de fundos .  

Por fim, a declaração de informações adicionais geralmente incluirá os currículos dos gerentes de portfólio e o tempo de trabalho com o fundo, entre outras divulgações. ⁶

O que isso significa para investidores individuais

O prospecto do fundo mútuo é o documento chave para pesquisar um novo investimento potencial em fundos mútuos. Vamos examinar algumas boas práticas a serem usadas nas seções mais importantes. 

Objetivos/Metas de Investimento

O objetivo de investimento oferece uma ideia do que o fundo espera alcançar e quais riscos está disposto a correr para atingir essas metas. Embora a estratégia de investimento por si só não possa definir ou prejudicar sua decisão de investimento, é bom ter em mente os objetivos dos vários fundos que você possui. Por exemplo, se você já possui três fundos mútuos especializados em imóveis na América do Sul, pode ser uma boa ideia diversificar com o próximo. 

Taxas e comissões

Por causa dos juros compostos, uma taxa de até 0,25% pode levar a uma grande mudança nos resultados do investimento. Digamos que você tenha $ 100.000 que pode investir em um fundo que rende 4% ao ano por 20 anos. Se não houver taxas ou despesas, seu investimento inicial crescerá para pouco mais de $ 219.112. 

Veja como qualquer taxa afetaria esse retorno: ⁷

DESPESA ANUAL (TAXA)	DESPESA ANUAL EM DÓLARES	APROXIMADAMENTE. RETORNO DE 20 ANOS A 4% AO ANO
0.25%	$ 25 por $ 10.000 investidos	$208,000
0.50%	$ 50 por $ 10.000 investidos	$198,000
1.000%	US$ 100 por US$ 10.000 investidos	$179,000

Observação

Os fundos negociados em bolsa (ETFS) reduziram as taxas do setor na última década. Para muitas estratégias, existe um ETF substituto com uma taxa baixa e sem carga.

Riscos e desempenho

Os riscos geralmente são escritos com linguagem jurídica padronizada que não muda muito de fundo para fundo. A chave para analisar esta seção é encontrar os riscos que você ainda não entende. Riscos de país, riscos de concentração ou mesmo riscos de emissor que você não encontrou antes devem ser considerados em sua decisão. 

É verdade que o desempenho passado não é garantia de resultados futuros, mas o desempenho ruim do passado pode ser um bom sinal de que você está melhor com um fundo de índice. Se um fundo apresenta um desempenho consistentemente inferior a um índice, pode valer a pena reservar um tempo para ver se você pode investir apenas no índice. 

Perguntas Frequentes (FAQ)

Onde você encontra um prospecto de fundo mútuo?

Se você comprou ações de um fundo mútuo , a empresa do fundo é obrigada a enviar o prospecto do fundo a você. Como investidor em potencial, você pode solicitar um prospecto de fundo mútuo da empresa de fundos ou de seu corretor. Muitas empresas de fundos têm links que permitem visualizar, baixar ou imprimir o resumo e o prospecto estatutário em seus sites.

A que devo prestar atenção em um prospecto de fundo mútuo?

Embora o prospecto de um fundo mútuo tenha muitas informações importantes, os investidores devem ficar de olho em algumas seções importantes. Informações sobre estratégias e riscos de investimento ajudam os investidores a entender quais objetivos o fundo espera atingir e quais riscos está disposto a correr para atingir essas metas. Taxas e comissões podem afetar os retornos de seu investimento, por isso é importante entender quanto você está pagando por eles. Os investidores também devem verificar o desempenho histórico do fundo e detalhes sobre o administrador do fundo. Embora os retornos passados ​​não garantam ganhos futuros, o desempenho de um fundo em tempos difíceis pode fornecer informações sobre como seu investimento pode se comportar.